区块链支付跨越资产、网络和地区，不能用一张“全球许可证”解决所有问题。企业应沿着实际服务对象和资金路径，识别每个环节适用的规则。以下是通用研究框架，不构成法律意见。
一、许可与经营主体
首先判断谁提供钱包托管、资产兑换、资金转移、商户收单或稳定币服务。不同功能可能对应不同许可、注册或禁止性要求，技术外包不一定转移法律责任。
二、客户与商户身份
需要明确何时识别客户、验证商户、核实受益所有人，以及如何处理高风险地区和制裁要求。个人钱包地址不是完整身份，链上分析也不能替代所有客户尽职调查。
三、支付信息与Travel Rule
FATF在2025年更新了支付透明度相关标准，虚拟资产场景中的付款人与收款人信息传递仍是重要议题。企业要评估何时属于受监管服务商之间的转移、需要收集哪些数据以及如何保护隐私。
四、稳定币与资产安排
关注发行与赎回权、储备管理、治理、风险控制和在当地运营的资格。即使某稳定币在技术上可转移，也不代表它可以用于所有地区或业务。
五、消费者保护与运营韧性
费用披露、退款、错误转账、投诉、资产隔离、网络中断和服务退出都可能受到规则约束。用户界面必须清楚解释不可逆交易和授权风险。
企业行动清单
- 绘制资金流、数据流和服务商清单。
- 按国家或地区建立适用性矩阵。
- 保留规则版本、评估结论和上线审批记录。
- 监测规则变化并设计产品开关。
- 在重大不确定情形下获取当地专业意见。
主要参考：FATF 2025年Recommendation 16更新、FATF 2026年稳定币与非托管钱包报告、FSB全球稳定币建议与实施评估。
